來聽楚狂人Podcast聊投資

搶先收聽

蔡明彰觀點:航運、鋼鐵領軍 啟動傳產半年報EPS上修潮

鉅亨網新聞中心

今天報告的主題是「航運、鋼鐵領軍  啟動傳產半年報 EPS 上修潮」。  

萬寶投顧蔡明彰強調,台股真的是台灣之光,台股上半年收盤不僅創下歷史新高,漲幅 20.5%,在主要國際股市績效僅次於越南、俄羅斯,居第三。這是 1986 年新台幣大升值熱錢行情之後,再次台股在全球股市大放異彩。

台股從去年 12 月突破 1990 年天價 12,682 點之後,屢次刷新歷史記錄,每次推手都是外資,但這次主要買盤來自內資,而且是散戶,顯示台股的結構正在改變。

台股結構改變,發生以下現象,國內銀行總存款 44 兆元,但不滿足史上最低一年定存利息 0.8%,出現定存解約潮,證券劃撥帳戶餘額逾 3 兆元,史上最高。散戶大軍隨時將進入股市,5 月台股突然急跌 2,500 點,到 15,159 點,散戶逢低買進台股 ETF,一個月吸金 600 億元,創單月最大紀錄。其中,元大台灣 50(0050-TW) 大增 317 億元,若 5 月低點買進台灣 50,現在大賺 17%。如此報酬率,使內資更狂熱,週二台股刷新歷史高點,當天外資賣超 146 億元,今年來累計賣超 4,100 億元。

但外資大賣,卻把台股賣到全球股市漲幅第三,顯然外資做錯了,於是週三台股持續噴出,再次改寫歷史高點,令人見識內資主導台股的威力,當內資主導台股時代來臨,許多的現象隨之變化。

萬寶投顧蔡明彰強調,以往看內資是以投信為指標,但今年來投信僅買超台股 362 億元,對比以散戶為主的融資餘額,今年來大增 1,000 億元,餘額近 2,800 億元,創 10 年新高,說明散戶取代投信成內資新指標。

現在跑步進場的散戶,又使用高槓桿的融資操作,恐怕沒有耐心慢慢佈局電子股,因為電子股今年並非台股主流及飆股,現在電子股只佔大盤成交量比重不到 4 成,巧婦難為無米之炊,不太可能出現集體大漲,當然不是內資散戶的菜。

散戶對台股的熱情將具體反映在融資餘額水準,現在融資餘額 2,800 億元,創 10 年高點,但比較歷史水準仍有很大差距。2011 年 9,220 點融資 3,100 億元,2007 年 9,859 點融資 4,100 億元,2000 年 10,393 點,融資更創下 5,600 億元的歷史最高,預計下半年一波又一波的內資進入台股,融資大行情將展開。

萬寶投顧蔡明彰強調,散戶的融資買盤將會追逐強勢股,以航運、鋼鐵為首的傳產,在 8 月 15 日公告半年報後,將會密集上修今年 EPS,股價現在就提前表態。

為何多數電子股今年沒有表現,因為去年疫情居家隔離、遠距商機使 EPS 基期墊高,台積電 (2330-TW) 去年 EPS 成長 50%,來到 19.97 元,今年半年報即使很好,也不會把今年 EPS 23 元再大幅上調,年初高點 679 元的本益比 30 倍,已是高點了。

但傳產的情況完全不一樣,去年 EPS 基期太低,今年受惠歐美經濟重啓,EPS 大幅成長,並且市場低估傳產的爆發力,等到半年報發佈,才被迫上修今年 EPS,自然股價會大漲。

萬寶投顧蔡明彰強調,航運的貨櫃三雄就是不斷上修 EPS,而股價漲不停的最好例子。長榮 (2603-TW)、陽明(2609-TW)、萬海(2615-TW) 第一季財報 EPS 7 元,5 月中旬發佈財報,股價首次站上 100 元,市場對貨櫃三雄 2021 年 EPS 上調至 30 元,週三萬海漲停創 321 元天價,8 月中旬前公告半年報,估第二季 EPS 10 元,上半年 EPS 17 元,又下半年運價看漲,相信市場將再次上修貨櫃三雄今年 EPS,至少上調到全年 35 元以上。

散裝輪半年報發佈後,也會密集上修全年 EPS,BDI 指數再創 11 年高點,其中巴拿馬型 BPI 6 月來狂漲 47%最多,受惠經濟重啟的糧食需求,並且南美洲乾旱,BPI 今年來大漲逾 200%。擁有巴拿馬船型較多的慧洋 - KY(2637-TW)、台航 (2617-TW) 下半年 EPS 成長力道最強。台航擁有 7 艘巴拿馬船型,佔船隊總數近一半,申報持有陽明 1.3 萬張,入帳 18 億元,將廠房借款改善財務。週三慧洋 - KY 及台航雙雙漲停,快速反映 BPI 的大漲效應。

週三傳產的大牛股中鋼 (2002-TW)、中鴻(2014-TW) 發動了。中鴻 5 月 EPS 0.48 元,前 5 月 2.06 元,由此看來第二季 EPS 可望 1.4 元,優於預期 1.2~1.3 元。中鴻今年 EPS 將從原估的 4 元上修至 4.5 元,外資摩根士丹利上調中鋼目標價到 50 元,週三盤中站上 40 元,中鋼半年報公佈後,市場也會將 2021 年 EPS 從原估的 3~3.2 元,上修至少到 3.6 元,以目前價位計算的本益比僅 11 倍,顯然股價仍有上漲空間。

萬寶投顧蔡明彰強調,最近鋼鐵都漲在小鋼炮,許多人不見得認同,但中鋼、中鴻漲了,再鐵齒的投資人都必須承認傳產是台股最大主流的事實。於是內資買盤向外擴散,不再侷限航運、鋼鐵。週三玻陶的台玻 (1802-TW),造紙的華紙(1905-TW)、永豐餘(1907-TW),紡織的宏益(1452-TW)、南紡(1440-TW),塑化的亞聚(1308-TW)、台苯(1310-TW) 等明顯價量俱揚,表示資金進來了。

為什麼中鋼、中鴻是今年傳產的信心指標?雖漲幅不及貨櫃三雄,但長榮、陽明、萬海,現在這個價位多數人只看,不會參與。但中鋼、中鴻價位可被散戶接受,半年報公佈後,市場上修全年 EPS,將引動其他塑化、紡織、造紙、玻陶的跟進,上調 EPS。

由於航運、鋼鐵以外的傳產 6 月來漲幅不大,7 月將成內資買進對象,以塑化的亞聚為例,上游原料乙烯跌到每公噸 900 美元,但近來 PE 報價開始反彈,使利差擴大,估第二季 EPS 1 元附近,半年報 EPS 近 2 元,全年由 3 元上修到 3.2~3.6 元,EPS 與中鋼相當,但價位明顯低於中鋼。

立即免費加入蔡明彰粉絲團,可獲得更多資訊分享

蔡總選黑馬蔡明彰 LINE 粉絲團
https://line.me/ti/p/@marbo666

蔡總選黑馬蔡明彰 免費 YOUTUBE 影音頻道
https://www.youtube.com/channel/UCHjkjx50-BTduhjwiwFA3nw

蔡總選黑馬蔡明彰 FB 社團
https://www.facebook.com/groups/marbo666/

蔡總選黑馬蔡明彰 telegram 粉絲團
https://t.me/marbo666

本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險

股票:

喜歡這篇內容嗎 ? 立即按讚與分享

熱門新聞

會員中心 站內信0 自選股 玩股網
楚狂人老鳥說課程

財經資訊

玩股服務

App下載

登出 FB專頁 Line客服 電腦版

隱私權政策 服務條款 聯絡我們

© 2010- WantGoo