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恆大危機蔓延 全球股市震盪

鉅亨網新聞中心

一週回顧及表現

成熟市場 

1. 8 月份美國零售銷售數據大幅優於預期,然而在美國國會持續推進對富人與企業加稅的措施,與擔憂中國地產公司財務危機擴散的影響下,美股下跌 2.0%; 

2. 儘管歐洲區域經濟狀況持續改善,但新公布的工業生產年增率相關數據,小幅不如預期,且受到全球股市拉回影響,歐股下跌 2.2%。

新興市場

1. 中國經濟數據依舊疲弱,地產巨擘恆大地產面臨流動性危機,又遭國際信評機構降評,引發市場擔憂引起連鎖效應,中國股市下跌 4.5%;

2. 印度股市走高,近期許多獨角獸表態有意上市,吸引資金流進股市,印度股市逆勢上漲 1.3%。

債券市場

1. 市場觀望美國聯準會本週的利率決策會議,美國 10 年期公債殖利率反彈,全球政府公債下跌 0.3%;

2. 儘管受到市場避險情緒升溫,高息債券的跌幅相對較小,全球高收益債券下跌 0.6%,新興市場債券則下跌 0.7%。

原物料、匯率

1. 美國零售數據報喜、中國流動性危機擔憂升溫,提振美元上漲 0.6%,黃金價格持續受挫,單週下跌 1.7%,黃金價格收在 1,774 盎司 / 美元;

2. 受到墨西哥灣颶風襲擊,原油供給依舊吃緊,對全球貿易活動回復的預期,刺激油價上漲 0.9%(以布蘭特原油為例)。

資料來源: Bloomberg,2021/9/22(顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2021/9/21)

資料來源: Bloomberg,2021/9/22(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2021/9/21)
資料來源: Bloomberg,2021/9/22(圖中顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2021/9/21)

三大市場關鍵事件及分析

1. 供給跟不上,天然氣價格狂飆

氣候變遷、永續、ESG 等投資理念持續發揮影響力,來自於發電的大量需求推升天然氣價格,同樣對核電的遐想,也刺激鈾礦與相關公司股價走高。

資料來源:Bloomberg、IEA,「鉅亨買基金」整理,採Global X鈾價ETF,2021/9/16。
資料來源:Bloomberg、IEA,「鉅亨買基金」整理,採 Global X 鈾價 ETF,2021/9/16。

2. 中國經濟數據再度下滑,成長下階梯難避免

中國公佈 8 月零售銷售、工業生產與固定資產投資等數據全面不如預期,目前經濟成長率就如同 25 年前的台灣,預料 2030 年將逐步降至 4%。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理, 2021/9/16。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理, 2021/9/16。

3. 中國恆大地產危機,這基金跌深有機會

中國恆大地產面臨流動性危機,今年仍有巨額債息需支付,勢必將影響相關資產價格。然而,許多亞高收基金早就調低地產類股比重,如果出現不理性超跌,反而應視為是買進機會。

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,上圖截至2021/9/13,下圖截至2021/9/14。
資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,上圖截至 2021/9/13,下圖截至 2021/9/14。

本週關鍵數據行事曆

資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/9/8。
資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2021/9/8。

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