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廣發銀行300億增資敲定 IPO仍路遙遙

鉅亨網編輯江泰傑

週三 (3 日),廣發銀行公布其增資後的股本變動公告,根據公告顯示,廣發銀行已依照法律規定完成這次的增資案,將向特定人發行 42.85 億新股,總股本增加至 196.87 億股。而這是新大股東中國人壽入主後的第一次增資案,經歷 20 個月終於塵埃落定。

圖:百度百科
圖: 百度百科

早在 2017 年 4 月,廣發銀行就已公告此增資案,根據當時的方案內容,增資規模不超過人民幣 300 億元,發行價格將定在每股人民幣 7.01 元,若以增資底價每股人民幣 6.88 元計算,增資發行的新股數量不超過 43.6 億股,約占增資後總股本的 22.1%。

而當時廣發銀行想要增資的時空背景,主要因為 2017 年存款業務市場拓展競爭壓力大,因應業務發展需要,以及廣發銀行對同業市場資金的依賴度相對較高,急需補充資本,以提高資本適足率。不過在廣發銀行爆發僑興債的弊案後,官方遲遲不核准廣發銀行的增資案,IPO 的路途更是遙遠。

國企入主也不敵內控失序

雖然自從 2016 年 9 月中國人壽入主廣發銀行後,近兩年來廣發銀行不斷擴大與中國人壽旗下各單位的合作,進一步整合客戶、專案和產品資源,打造「保險、銀行、投資」綜合金融生態圈。但廣發銀行內控失當,在僑興債遭到銀監會處以破記錄的人民幣 7 億元天價罰單後,廣發銀行持續收到監管機構的處罰,嚴然成為中國銀行界的罰單大戶。

根據廣發銀行提供的年報顯示,2017 年底,廣發銀行總資產人民幣 2.07 兆元,營收人民幣 505.31 億元,淨利人民幣 102.04 億元,年增率 7.37%。即使在年報裡說明廣發銀行在 2017 年還能出現人民幣近百億的獲利,但依據麥肯錫之前發布的一份報告顯示,若以風險調整後資本收益 (RAROC) 來考量,2017 年廣發銀行經濟利潤為人民幣 -105 億元,是該報告裡 40 家銀行中排名第 36,而 RAROC 只有 7.8%,更是敬陪末座。

此外,廣發銀行的資本適足率也並不樂觀。截至 2017 年底,廣發銀行資本適足率為 10.71%,在中國 16 家全國性銀行排名最後,到了 2018 年該比率下滑至 10.27%,低於監管機關要求的標準。而核心一級資本適足率則為 8.01%,低於當年度監管機關所要求的標準,在 2018 年該指標更下滑至 7.77% (接近監管機關要求的 7.5%)。

雖然廣發銀行增資人民幣 300 億後有機會改善各項銀行業考核指標,但若內控問題不解決,依照中國監管機關的慣例,就算有中國人壽這塊國營企業的大招牌,廣發銀行不論想在香港或是在中國上市的機會都很渺茫。

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