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非農就業破天荒!如何解讀極低數據與市場反應?

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上週五非農數據出爐,結果跌破市場與眾投資人眼鏡

每個月一次的非農就業數據,被認為是美國最重要的就業數據,因為美國經濟跟勞動力有直接相關

2萬這個數據有多誇張?E哥舉幾個數據讓大家感受一下

最近一次出現不到五萬的超低數據,是一年半以前,2017年的 9月:3.8萬人

從 2010年 9月最後一次出現負值以來統計到本月以前的 100個月之中

新增不到五萬的月份,只有 4次;而本次的 2萬,更是最低的一次

 

所以今天要就兩個層面來探討 1.這次非農怎麼會這麼慘? 2.市場如何解讀?


這次非農怎麼會這麼慘

最明顯的兩大因素:天候異常寒冷 與 政府關門

受到統計的所有行業包含:建築業、休閒與飯店業、政府部門、商業服務、醫療保健、批發貿易、採礦業、零售、運輸、倉儲、通訊、金融業等

其中,2月份美國出現異常寒的氣候,直接導致建築業出現負成長 (-3.1萬人),休閒與飯店業則是 0 成長

而政府部門就業則受關門影響,減少 5000人

天災人禍,或許是最好的註解

 

市場如何解讀

來看一下美元指數在週五的反應

其實以超悲慘的數據來看,這樣的反應真的已經算相當平淡了!

顯示市場並沒有過度的恐慌

就 E哥來看,主要也是因為兩個原因

1. 雖然非農數據低迷,但其他數據還OK

除了非農以外,當天還有失業率與薪資水準,後二者其實都是比預期還好的

最後整體看起來,就是一次有好有壞的就業數據,減少了市場的悲觀看法


2. 非農數據有誤差與調整空間,但未證實長期趨勢受影響

在此之前的兩個月,非農數據其實是好於預期的,甚至受到上調

前兩次數據加上本次 "平均" 來看,其實數據還不算太差

而市場普遍也接受了此次非農表現差勁,或許只是受到 天氣 與 政府關門 這類 "非常態" 的影響

更像是單一事件,而非反應在市場較重視的 "長期趨勢"

 

快速結論:

美國的經濟數據間接決定了美聯儲利率前景與經濟預期

進而影響到美元指數、美股、美債等跟全世界連動的一籮筐的市場

但即使是資優生也難免有考試失常的時候,因此市場對美國數據仍然再次給予機會與期望

我們投資人則應留心後續其他數據,看能否找到更多衰退的跡象,還是真的只是 "一次性事件"

 

 

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本文為個人經驗分享,希望讀者能從中有所收獲,包含心態成長、技術學習等,而不是提供實際交易建議。差價合約如多數金融產品採用槓桿交易,合理運用可加快獲利速度,亦有超出個人存款損失的風險,投資人需認識風險、評估自身狀況,才是處投資市場中的正確方式。

標籤: 每日觀察系列

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