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看懂T字報價,就懂了選擇權到底賺什麼?怎麼算?

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目前選擇權呈現方式的報價方式為【T 字報價】,幾乎全球都一樣:也就是左邊買權+中間履約價+右邊賣權的排列方式。

這麼沒創意?為什麼選擇權報價會被統一以 T 字報價呈現?

你若看懂選擇權報價,就會發現會 T字報價真是渾然天成!

先從兩步驟挑選報價開始:

▶ 先選擇左右挑方向

從買方角度看,大漲挑左邊買權、大跌挑右邊賣權

▶ 再挑選幅度

買進賣權看大跌,那大跌會跌到哪? 就要有個量化數字!履約價就是讓投資人選擇「跌到哪」或「漲到哪」的選項。

因此左買權+右賣權+中履約,自然而然就長成了 T 字型。

下圖實例分享,加權指數漲跌與選擇權報價之間的變化:

選擇權報價單位:點1 點=新台幣 50 元)

例如買進賣權,履約價 10,600(看跌超過 10,600)

7/31 價平位置在 10,800,同當時加權指數位階,你就會成交在 15 點附近

公式為買進賣權 10,600 ,花 15 x 50 = 750 元/口

週選擇權同理,8/1 時先找買權履約價 10,600,發現成交價已經是 25 點。

也就是從 15 點漲為 25 點。

因為行情真的下跌,所以買進賣權的報價也上漲囉。

過一天,8/2 因川普再對中國 3,250 億商品調升關稅 10%,美股大跌,台股盤中也一度跌超 200 點!

所以 8 月周選 W1,買進賣權履約價 10,600,盤中成交價在 118 點左右。

☝重新複習一下:當行情大跌時

  • 看對方向:買賣權 10,600
    15 點(7/31) → 25 點(8/1)→ 118 點(8/2)
    脫手後賺多少?(118-15)x50 =5,150

     
  • 看錯方向:買買權 10,600
    221 點(7/31)→ 134 點 →(8/1)→ 28.5 點(8/2)
    脫手後賠多少?(28.5-221)x50=9,625

選擇權買方看對方向,報價上漲;看錯方向,報價下跌。

所以只要押對行情,報酬往往以數倍計算(15 → 118,約 8 倍)

這是選擇權買方,以小博大的魅力所在!

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