來聽楚狂人Podcast聊投資

搶先收聽

當沖注碼法

91

2021年9月12日禮拜天發文


注碼法是指每次應該下注多少籌碼的計算方法。當沖應該下注多少?機率論(probability theory)裡面的凱利公式(Kelly formula)就是以特定賭局擁有「正期望值」為前提,計算資本報酬率最大化,應該下注固定的籌碼比例是多少?拿實例說明,某天晚上我到澳門『葡京娛樂場』玩「骰寶」,我換了100萬籌碼,賭骰子開大小,先前運用凱利公式,算出我應該每注固定下5萬,果然我從晚上12點玩到隔天中午12點,經過12個小時,20個籌碼(每個5萬)變成35個籌碼,資本報酬率75%。

理論上,所有賭客對賭場的賭戲,期望值都是『微負』,因為賭規的設計或抽水,例如百家樂,莊贏抽水2.5%,百家樂不是莊家贏就是閒家贏,大數法則之下,假設開出莊閒各一半,賭客每注平均被抽水1.25%。現股當沖很難假設擁有「正期望值」,畢竟手續費與證交稅也是一種抽水,硬要算出當沖應該下注多少?只能運用「反推法」與「試誤法」。

當沖沒有如果,只有後果。試問自己能夠承擔多大的後果?假設我一天最大容忍輸3萬,超過3萬的話,想死的心都有了,那麼我每注應該下100萬。推算如後:花100萬買進A股票,停損設2%,觸價停損,但可能急跌滑價,再加上交易成本,一注100萬資金,直接假設可能損失3萬。讀者也可以停損設1%,然後每注200萬。雖然凱利公式不能完全應用於現股當沖,他的『平注法』,卻是最重要的指導原則。

除了單注採用平均一致的籌碼,在倉總額亦不能違背『平注法』的精神,例如開盤前看好兩支股票,每支我預設最大損失3萬,如果我每支下100萬就不對了,與其縮小停損為1%,不如每支各下50萬。同樣的道理,盤中如果在倉總額已經有100萬,最大容忍損失為3萬,就不要加碼或買進新的股票。以此類推,單日最大容忍損失為6萬,在倉總額就不要超過200萬。

另外一種下注原則,也就是每注預計損失3%,而這3%不超過總資金的10%,甚至7%。亦即100元買進,98元機械式停損,但可能遇到急跌滑價,97.5元成交賣出,單筆投資含稅費就損失約3%,而這一筆投資的損失最好不超過總資金的7%,最差不超過10%。

鼓勵作家持續分享更多優質好文

喜歡這篇內容嗎 ? 立即按讚與分享

每日精選

熱門新聞

您還可以輸入200個字。

會員中心 站內信0 自選股 玩股網
2021週年慶直播Part1

財經資訊

玩股服務

App下載

登出 FB專頁 Line客服 電腦版

隱私權政策 服務條款 聯絡我們

© 2010- WantGoo